Валютный коридор — это регулируемый предел колебаний курсов

Валютный коридор

Валютный коридор — это предел колебаний курса валют установленный с целью его регулирования государством. Поддержание установленного курса осуществляется посредством предварительной закупки и последующей продажи валют.

Валютный коридор чаще всего позиционируется в качестве основного метода контроля за курсом, который осуществляется главным государственным банком. Он заключается в определении верхних и нижних пределов изменения курса. После этого принимаются все необходимый меры по поддержанию оптимального курса в названных пределах посредством проведения интервенций валют.

Благодаря валютному коридору, главный государственный банк в состоянии использовать свои резервы для удержания курса с максимальной эффективностью. С другой же стороны, посредством использования такого метода можно добиться наиболее предсказуемой и стабильной ситуации для импортеров, экспортеров, банков и других участников рынка.

История валютного коридора в России

Если говорить о сложившейся ситуации с валютным коридором на территории РФ, то впервые он был введён в 1995 году. Это был промежуток времени с июля по октябрь. Существующий диапазон действовал в пределах от минус 5,7 процента до 7,5 процента. При этом за основу брался официальный курс по состоянию на 5 июля 1995 года. Начиная с января 2006 года, в пределах страны начал действовать валютный коридор, который имел плотную привязку к колебанию курса доллара США. При этом в учёт брался также и уровень текущей инфляции. Конец 2008 года, который был ознаменован наступившим кризисом уровня ликвидности, стал знаковым. Это определилось реализацией бивалютного коридора, в рамках которого проходила привязка не только к официальному курсу доллара США, но также и к другой валюте — евро. При этом состояние пропорций определялось в индивидуальном порядке.

Благодаря интервенциям, национальному банку РФ удалось избежать нарушений границ установленного коридора. Исключением можно назвать 2008 год, когда кризис был ощутим во многих мировых державах, которые всегда отличались мощной и стабильной экономикой. А это, в сою очередь, позволило обеспечить курсу рубля предсказуемость валютного коридора. Таким образом участники валютного рынка смогли безболезненно планировать свой бизнес и получать стабильную прибыль.

Механизм и особенности валютного коридора

Одной из характерных особенностей валютного коридора является следующая деталь — изменение соотношений курса и его последующее установление может колебаться только в чётко ограниченных рамках, спрогнозировать которые можно без особых трудностей. Данные изменения должны быть закреплены определёнными нормативно-правовыми документами.

Из этого напрашивается следующий вывод — валютный коридор способствует точному прогнозированию экономической ситуации, а следовательно, последующему снижению уровня риска при осуществлении внешнеэкономических операций. Это может рассматриваться в качестве стабилизирующего фактора для всего государства с экономической точки зрения.

Механизм валютного коридора не так уж и прост. Здесь отмечается тесное взаимодействие колебаний курса с общей экономической ситуацией. Данные изменения осуществляются в связи с реализацией определённых экономических метаморфоз. Однако здесь же следует отметить, что процедура изменений курсовых колебаний никаким образом не может быть подвержена прямому воздействию ценных бумаг при функционировании торгов на бирже. Сама процедура может быть искусственно вызвана непосредственными участниками торгов на биржевых рынках.

Валютный коридор

Когда центральный банк страны устанавливает определённые границы, за которые не должен выходить курс национальной валюты, говорят о том, что был установлен валютный коридор.

Валютный коридор это тот диапазон, в котором должен двигаться курс национальной валюты.

Установив границы валютного коридора, Центробанк берёт на себя обязательство удерживать курс валюты в пределах этих границ. Для этого у него есть ряд инструментов, основным из которых являются так называемые валютные интервенции.

Валютная интервенция предполагает покупку или продажу (в зависимости от того в какую сторону необходимо подтолкнуть курс) большого объёма национальной валюты за резервную валюту (в качестве которой обычно выступают доллары США и Евро).

Наличие валютного коридора позволяет внести ясность относительно курсов валюты при планировании различных внешнеэкономических операций. Что в свою очередь позитивно сказывается на положении банковской сферы, разного рода импортёров и экспортёров товаров и сырья. То есть, в конечном итоге, такого рода коридор является одним из факторов оказывающих стабилизирующее влияние на экономику страны в целом.

Валютный коридор в России

В Российской федерации валютный коридор вводился три раза. Первый раз это произошло в июле 1995 года. Тогда курс рубля привязывали к курсу доллара (на 5 июля 1995)и границами коридора выступали отметки +7,5% и -5,7%.

Курс доллара на 5 июля 1995 года составлял 4553 рубля 00 копеек. Следовательно, установив валютный коридор в рамках +7,5% и -5,7%, ЦБ пообещал удерживать рубль в пределах курса от 4553–5,7%=4293 рубля 48 коп, до 4553+7,5%=4894 рубля 48 коп.

Второй раз в России был введён уже так называемый наклонный валютный коридор. Он пришёл на смену первому в 1996 году. Строго говоря, эта политика именовалась не валютным коридором, а скользящей привязкой рубля к доллару, но в настоящее время этот этап получил название наклонного коридора. Курс рубля уже привязывался не к конкретной цифре, а к прогнозируемым значениям уровня инфляции.

Третий раз валютный коридор был введён вследствие кризиса 2008 года. Тогда рубль уже привязывался сразу к двум валютам: доллару США и Евро. Поэтому его часто именуют бивалютным коридором. Просуществовал этот коридор до 2014 года, до того момента как наши западные «друзья» не ввели режим экономических санкций в результате которого ЦБ РФ был вынужден** отпустить курс рубля в «свободное плавание» (помните, тогда курс взлетел чуть ли не до 80 рублей за один доллар).

В настоящее время, центральным банком РФ не установлены какие либо границы валютного коридора, тем не менее, он оставляет за собой право проводить валютные интервенции, корректируя, таким образом, курс рубля по своему усмотрению (ну и в рамках своих возможностей конечно).

** Вынужден, потому что в ином случае, реши руководство ЦБ РФ направить все свои валютные резервы на удержание курса рубля в установленных границах коридора, этих резервов бы элементарно не хватило. Результатом такого шага было бы полное истощение валютных резервов страны ни приведшее, к тому же, к желаемому результату.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Валютный коридор

Валютный коридор — это устанавливаемые пределы колебания валютного курса. Поддержанием курса в нужных пределах занимается Центральный Банк. Делается это с помощью покупки и продажи валюты.

Особенность

У валютного коридора имеется своя характерная особенность. Заключается она в том, что различные изменения курсовых соотношений могут происходить только в строгих пределах, которые содержатся и закреплены нормативно-правовыми документами. То же самое касается и установления самого валютного курса. Отсюда следует, что валютный коридор помогает делать более точные прогнозы в разных экономических ситуациях, а также позволяет намного снизить риск во время проведения внешнеэкономических операций. Стоит заметить, что это является большим стабилизирующим фактором для экономики страны.

Валютный коридор в России

В Российской Федерации в 1995 году 8 июля был впервые введен валютный коридор, который действовал вплоть до 1 октября 1995 года. Однако потом он был до конца 1995. Предел тогда составлял от -5,7 и до +7.5% от курса доллара на 5 июля 1995 года. Но вот начиная уже с 1 января 1996 года и до 1 июля этого же года был введен новый валютный коридор. Потом на его смену пришла политика скользящей привязки российского рубля к американскому доллару. Такая политика позднее получила название наклонного валютного коридора. При ней изменения валютного курса стали привязывать к прогнозам, которые показывали примерные изменения уровня инфляции, но, однако, с небольшим отставанием. Во время кризиса ликвидности, который начался в конце 2008 года Центральный Банк Российской Федерации вводит бивалютный коридор. Состоял он из отношения к рублю 0,55 доллара и 0,45 евро. На бирже курс в этот период поддерживался в положенных рамка за счет валютных интервенций из резервов Центрального Банка.

Валютный коридор в других странах

Мировой опыт показывает, что введение различного рода валютного коридора требуется в странах, где отсутствует свободный капитал на финансовом рынке, а также имеется большой бюджетный дефицит. Большое влияние еще оказываю внутренние и внешние долги. На Украине, например, валютный коридор был введен в 1997 году 3 сентября.

Валютный коридор как договорное условие

Статьи по теме

В договорах с иностранными или российскими контрагентами нередко цены указывают в валюте. Но по ГК РФ расчеты нужно вести в российских рублях. Валютный коридор – один из вариантов, как соотнести российскую валюту с иностранными.

Валютный коридор – это многозначное понятие. Под ним понимают:

1. Условие договора, в котором указали пределы курса той или иной валюты для расчета с контрагентом.
2. Способ контроля со стороны центрального банка государства. Такой банк указывает пределы изменения курсов валют и поддерживает их через куплю-продажу.

В данной статье речь идет о том, что такое валютный коридор как условие договора.

Полезные статьи в журнале «Юрист компании»

Условие о валютном коридоре снижает риски, связанные с колебанием курсов валют

Если говорить простыми словами, валютный коридор – это два значения курса иностранной валюты по отношению к российской, в пределах которых стороны договора могут рассчитываться.

Например, организации могут договориться, что по договору оказания услуг курс доллара для расчетов будет от 55 до 65 рублей. Компании также укажут, при каких обстоятельствах будут использовать конкретный курс валюты в данных пределах.

Предприниматели могут согласовать не оба значения, а одно.

Например, договор купли-продажи содержит определение цен в долларах США. Оплату покупатель осуществляет в рублях по курсу доллара, однако он не может быть выше чем, например, 65 рублей за 1 доллар.

Какие сложности возникают при включении в договор пункта о валютном коридоре

Валютный коридор – это удобный инструмент для минимизации финансовых рисков компаний. Однако при создании проекта договора и его согласовании возникают сложности, например:

• не всегда контрагенты соглашаются включить в договор условие о валютном коридоре,
• бывает непросто договориться о конкретных пределах курсов,
• требуется прописать обстоятельства применения конкретных курсов в пределах лимитов.

Так, самым простым примером проблемы на стадии согласования договора может стать определение конкретных значений для валютного коридора.

Интересы продавца и покупателя, заказчика и исполнителя нередко расходятся. Сторона, которая будет платить деньги, хочет потратиться как можно меньше. Ей выгодно, чтобы курс валюты был минимальным. Исполнитель или поставщик по договору хочет получить максимальную прибыль, поэтому ему выгодны высокие курсы валют при расчетах. При условии, что курс валюты цены договора по отношению к рублю растет, исполнитель в принципе может не хотеть как-либо его ограничивать.

Другой сложностью при согласовании договора является четкое определение обстоятельств применения отдельных курсов в пределах согласованных лимитов. Компании могут договориться применить валютный коридор. Но если при этом формулировки будут нечеткими, каждая сторона начнет трактовать его в свою пользу. Это может привести к судебным разбирательствам.

Применение валютного коридора в договорной практике и судебные споры

Споры, связанные с условием договора о валютном коридоре, возникают по разным причинам.

Так, АС Московского округа утвердил мировое соглашение по спору о расторжении договора аренды и его дополнения абзацем с валютным коридором. Истец указал среди прочего, что договор содержал условия об определении курсов валют. Однако экономическая ситуация сильно изменилась, поэтому необходимо внести дополнения в договор. Первая инстанция встал на сторону истца и указал, что устанавливает минимальный и максимальный размер арендной платы для соблюдения баланса интересов. Апелляция отменила это решение. С ее точки зрения, формулировки договора не содержат возможности изменения арендной платы в суде. На этапе кассации стороны договорились, что истец отказывается от своих требований, а ответчик выплачивает ему компенсацию по договору аренды (постановление № Ф05-9330/2016 от 24.08.2016).

Нередко суды в случае заявлений с аргументами о существенном изменении экономической ситуации отказывают в исках.

Так, ВС РФ своим определением не передал дело на рассмотрение в Судебную коллегию по экономическим спором и оставил в силе акты нижестоящих судов. Истец хотел скорректировать валютный коридор из-за значительного роста курса. Суды отказали ему в удовлетворении требований на основании того, что:

• стороны свободны в заключении договора;
• значительные колебания курсов валют и арендных ставок – это не основания для расторжения договора;
• истец при заключении договора должен предвидеть неблагоприятные последствия.

ВС РФ также указал, что утверждение о нарушении соотношения имущественных интересов сторон – это не основание для отмены решений и постановлений судов (определение № 305-ЭС17-713 от 07.03.2017).

Валютный коридор

Валютный коридор – один из методов контроля Центрального банка за курсом национальной валюты, заключающийся в определении верхнего и нижнего пределов изменения курса и публичном обещании удерживать обменный курс в названных пределах путем проведения валютных интервенций.

Валютный коридор позволяет Центробанку более эффективно использовать свои резервы для удержания курса, с одной стороны, и создает более предсказуемую ситуацию для других участников рынка, банков, импортеров и экспортеров, с другой.

В России валютный коридор был впервые введен 8 июля 1995 года и действовал до 1 октября того же года. Параметры были определены от минус 5,7% до плюс 7,5% от официального курса на 5 июля 1995 года. С 1 января по 1 июля 2006 года действовал так называемый наклонный валютный коридор, в основе которого была привязка к курсу доллара США с учетом текущей инфляции. А с конца 2008 года в связи с кризисом ликвидности был введен бивалютнй коридор, то есть курс рубля привязывался по отношению не только к доллару США, но и к евро, причем доллар и евровалюта брались в определенных пропорциях.

В настоящее время, центральным банком РФ не установлены какие либо границы валютного коридора, тем не менее, он оставляет за собой право проводить валютные интервенции, корректируя, таким образом, курс рубля по своему усмотрению (ну и в рамках своих возможностей конечно).

Банку России удалось выполнить взятые на себя обязательства: границы коридора не нарушались (за исключением кризиса 1998 года) – благодаря интервенциям. В результате курс рубля в течение всего периода политики валютных коридоров оставался для участников валютного рынка предсказуемым, что позволяло им планировать свой бизнес.